降龙罗汉转世为济公，看似疯癫实则心怀慈悲。他手持破扇，身着破袈裟，专管人间不平事。新传中，济公偶遇被恶霸欺压的卖花女，用戏法惩治恶霸，助其重建花店。又遇贪官污吏侵吞赈灾银两，以智慧揭露真相，将银两归还百姓。最后，济公点化一心求仙的富商，使其领悟积德行善方为真道。影片融合喜剧与佛法，笑中带泪，传递“善恶有报”之理。